急著揀便宜收購別家公司嗎？別急！雖然在景氣緩慢復甦的今天，併購似乎是明智的做法。但其實，一樁成功的企業合併案，不只是財務上划不划算，想在合併後產生加乘的綜效，更要懂得整合人才，那比計算數字更重要，也更難。
對許多主管來說，在經濟衰退時趁機揀便宜，收購別家公司，似乎是精明的商業做法。他們低價買進公司，削減成本，不理會一般預測都顯示，大多數併購案在最初兩年內，無法創造經濟價值。這種做法也不無道理。從2008年以來，併購活動銳減，2009年初更急遽下降，但根據韜睿顧問公司（Towers Perrin）和卡斯商學院（Cass Business School）針對交易額超過一億美元的204件併購案，進行的全球性研究，在這段期間收購別家公司的企業，股票市值的表現都優於同業。
但在經濟危機嚴重時的表現超越對手，只表示收購者的股價跌幅較小；公司損失的價值比其他企業少，卻未必能創造新的價值。光是有能力收購別家公司，就足以顯示它們的財務情況不錯，只從這一點來看，就知道它們在股市的表現為什麼比較出色。波士頓顧問集團（Boston Consulting Group）分析師的研究結果顯示，在經濟低迷時收購別家公司，只能透過削減成本增加極小的價值。隨著經濟情況改善，企業合併之後，若能大力投資促進有獲利的成長（profitable growth），才能成功，做法包括：整合及激勵員工，讓他們迅速和順利運作，盡量減少干擾，
但在經濟危機嚴重時的表現超越對手，只表示收購者的股價跌幅較小；公司損失的價值比其他企業少，卻未必能創造新的價值。光是有能力收購別家公司，就足以顯示它們的財務情況不錯，只從這一點來看，就知道它們在股市的表現為什麼比較出色。波士頓顧問集團（Boston Consulting Group）分析師的研究結果顯示，在經濟低迷時收購別家公司，只能透過削減成本增加極小的價值。隨著經濟情況改善，企業合併之後，若能大力投資促進有獲利的成長（profitable growth），才能成功，做法包括：整合及激勵員工，讓他們迅速和順利運作，盡量減少干擾，
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