不使用就會失去

三十年來，西方企業在友善的政治和法規環境中營運，尤其是各區域和國家競相爭取投資機會，因而產生對公司有利的稅務政策。一般很容易假設，這種狀況是不可改變和永久的。因為這種稅務觀念太過根深柢固，已經根植於大部分的西方政治體系中了。

但將這種稅務做法視為理所當然，會是一項錯誤，因為西方經濟體正走進大衰退及衰退之後的未知領域。

想想最近普遍且持續採用的貨幣政策，即使是遲至2007年，這些貨幣政策幾乎令人難以想像。難道財政政策的變動性就會較低？恐怕未必。看看以下的情況便知原因：

■ 西方企業目前坐擁的現金水準顯然過多；以現金占整體資產的比例來看，可能和1950年代中期以來的水準一樣高，或是更高。

■ 許多政府面臨愈來愈大的壓力，必須根據居高不下的債務和赤字，來積極降低負債。而且，決定誰的債務獲得勾銷，以及誰需要支付債務的流程，已成為戰爭以外最棘手的政治運作了。

■ 全球各地的政府都「重新介入干涉」，特別是在資本配置和創造工作機會方面。

■ 許多國家中的大眾情緒，例如「占領華爾街」（Occupy）這類極端的行動，是較不同情企業部門的。

在這種背景下，政府和企業之間的關係和隱性契約，似乎不可避免會出現重要的改變。當