美元地位不保？

美元正在衰微？自從全球金融危機以來，關於美元前景的臆測甚囂塵上，許多人都推測，美元作為世界主要貨幣的地位，就算不是很快就會遭到取代，這情況也是隱約在望了。這個邏輯看似令人信服：美國面臨龐大且日益高築的公債、聯邦準備理事會（FED）積極使用非傳統貨幣政策而引發風險，以及政治機能不良。一般預期，這類因素可能會引發經濟走下坡，削弱美元的重要性。

但可以提出的一個論點是，其實金融危機加強了美元做為全球主要價值儲藏（store of value）的地位。的確，隨著時間推移，美元做為交易媒介的角色可能會萎縮，金融市場和科技發展，使得以其他貨幣進行跨國交易變得較容易。但對有意保護本身投資的投資人而言，以美元計價的金融資產，特別是美國政府債券，仍是偏好的標的。

震央就在美國的金融危機，怎麼可能會擁有「加強美元對全球金融掌控度」的效果？即使安全資產供應量在世界上其他地方縮減，但金融危機提高了對安全資產的需求，使得美國成為安全資產的主要供應者。新興經濟體比以往任何時候，都有更強烈的動機，想要累積外匯存底，以防範波動很大的資本流動帶來的後果。金融監管制度改革使這種需求增加，因為銀行需要更大的流動資產供應量，以因