企業創投目標改變中

大多數的人很熟悉創投基金的傳統運作模式：一家投資公司謹慎地把資本分散投資在一組新創公司之中，心底知道大多數的投資都會失敗，但如果幸運的話，少數幾個成功的投資案帶來的財務報酬，會讓整體創投活動的獲利相當可觀。不過，過去四十多年以來，存在著另一種模式：企業創投，也就是一家非常大型的企業投資於新創公司，這些公司通常屬於鄰近產業。傳統創投基金關注的全是財務報酬，但大多數企業創投的動機是策略性報酬。大型企業了解本身突破性創新的能力，無法與新創公司相提並論，於是他們便運用內部的創投公司，來獲取有關新產品的知識。這些知識，可能會提升他們的競爭地位，甚至如果新創公司的創新技術足以翻轉產業競爭情勢的話，大型企業可能會進一步收購那家新創公司。

至少，理論上是這麼說的，尤其在過去五年間，這樣的理論還獲得印證，非常引人注目。2011 到2015 年期間， 美國企業創投公司的數量，從1,068 家上升至1,501 家，而且從2012到2015 年，這些公司投資的金額增加為原先的五倍，總計超過750 億美元。不過，隨著投入創投的企業愈來愈多，有些人觀察到這些企業的目標似乎有些改變。許多企業創投大部分的焦點似乎只放在