計算投資報酬率時最常犯的錯誤

你的公司準備好要大手筆採購──公司用車、製造設備，新的電腦系統。不過，在開支票之前，你必須把預期的好處跟成本做比較，計算出投資報酬率（return on investment, ROI）。分析投資報酬率，看似簡單，但並不見得如此，而且許多經理人會犯下一個錯誤：把「現金」跟「利潤」混淆。

區分這兩者很重要，因為如果你在計算投資報酬率的時候，誤把利潤當成了現金，那麼你計算出來的報酬率，有可能比起實際上可能達到的水準更高得多。所以請牢牢記住：利潤跟現金是不一樣的。

當然，你可能早就知道這一點，可是，沒學過財務的人通常會覺得這一句敘述令人混淆。如果一家公司在一個日曆年度（calendar year）賺了五十萬美元的利潤，那它在12月31日那天的銀行帳戶裡，不就應該比同一年的1月1日多出五十萬美元嗎？

答案是不會，並不一定如此。事實上，利潤跟現金完全不一樣。利潤是顯示在公司的損益表，代表了公司的營收減掉所有的成本和費用之後，所剩下的金額。可是，利潤跟現金並沒有直接的關係。

舉例來說，「營收」並不是一個以現金為基礎的數字：公司只要運送商品或提供服務給顧客，就可以記錄一筆營收，不論顧客是否已付款。有些成本和