私募股權基金可以讓公司更創新

長久以來一直有項爭論，不確定私募股權投資人是否能為它們投資的公司創造價值。證據顯示，得到私募股權投資的公司，能為投資人帶來強勁的報酬，但常被指控：1）太過著重短期成果（而傷害公司的長期表現），2）讓目標企業承擔過多債務（增加倒閉風險），以及3）較重視削減成本（裁員）而非營收成長。或許你還記得，在2012美國總統大選的時候，私募基金這一行被描述成什麼樣子？簡單說來，米特．羅姆尼（Mitt Romney）如果2016還要競選，華爾街可不會全力支持。

而在私募股權的支持者眼中，這種說法就是汙蔑，實在說不通。首先，私募股權對就業的影響其實是有好有壞。第二，私募股權投資人的主要目標是提升公司的價值，希望再出售獲利。雖然做法包括削減不必要的成本，但也代表會設法增加營收。杜賽道夫競爭經濟學研究所（Dusseldorf Institute for Competition Economics，DICE）最近一篇尚未發表的報告，就把焦點放在增加營收的部分，探討融資併購（leveraged buyout，LBO）是否讓企業變得更加創新...