歐巴馬夫人幫時尚業拚經濟？

蜜雪兒．歐巴馬（Michelle Obama）的衣著品味，為製造和銷售那些服裝的公司，創造了空前的價值。為什麼？

《哈佛商業評論》問（以下簡稱問）：蜜雪兒的時尚選擇對股價的影響很大，但它是左右股價的原因，或者只是兩者有相關性？

大衛．葉麥克答（以下簡稱答）：她公開露面時穿過的服裝品牌共有29個，這些公司的股價都大漲，這是累積的異常報酬。也就是說，這些報酬不能歸因於正常的市場變化。

問：這個效應是暫時的嗎？

答：她穿著的服裝出現在大眾面前之後，那套服裝的公司股價會連續幾天上漲，在某些情況中，即使經過三週後，走勢還是略微上揚。有些銷售蜜雪兒常穿服裝的公司，例如薩克斯（Saks），已經獲得長期效益。

問：這些報酬率和其他品牌代言人產生的報酬率，相較之下如何？

答：幾乎沒有哪個模特兒或名流，對公司股價產生類似蜜雪兒那樣的影響。這位第一夫人驚人的影響力，可能與一項事實有關：消費者知道，她並沒有拿錢替她穿著的服裝代言，而他們在潛意識裡，可能認為模特兒的代言本質上是腐敗的。問：所有的第一夫人都有這種影響力嗎？

答：不是。即使像法國第一夫人卡拉．布魯妮－薩柯奇（Carla Bruni-Sarkozy）這類時尚偶像，