為何應讓AT&T和時代華納併購案過關

最近流出的報告顯示，一年多以前首次提出的AT＆T和時代華納（Time Warner）850億美元合併提案，有了麻煩。上週三，政府消息來源聲稱，美國司法部的反壟斷部門，要求AT＆T出售透納廣播公司（Turner Broadcasting）旗下的頻道，包括CNN，作為核准這項合併案的條件，而AT＆T已經拒絕，接下來，雙方可能對簿公堂。

後來又有報導說，其實是AT＆T提議出售CNN。但執行長藍道．史蒂芬森（Randall Stephenson）立即否認這兩個版本，並重申公司不會放棄CNN或合併案，同時保證如有必要，不排除和政府抗爭到底。

無論政府打算如何處理這件合併案，都必須快速行動。上週一，AT＆T行使完成合併案的權利，使得政府只有不到一個月時間可以打官司。

但政府如果真的告上法院，將會敗訴。雖然近年來，一些大型合併案遭到阻止，但這次不同，主要是因為雙方在媒體產業供應鏈上，占據不同的位置。時代華納是內容領域，而AT＆T聚焦在發行上。他們的組合，是反壟斷專家所謂的垂直合併。

根據司法部的審查指導原則，垂直合併可能傷害消費者利益的風險，遠不及競爭對手的合併，或水平合併。媒體業的情況確實如此，媒體業的主