對公司有利的對手關係

長期以來，競爭對手公司董事會成員之間的直接關係，一直遭到禁止，因為它們有可能會減少競爭，並造成不公平的優勢。但一項新的研究發現，性質較不明顯的關係會持續，並會大幅影響公司的財富。研究人員從2007到2013年，針對509家美國中型和大型企業的董事進行意見調查，之後採訪其中二十多名董事。他們也從公開資料庫中，收集有關那些董事的人口統計特性資料，以及有關董事任職情況的資訊，並分析各家企業的財務報酬。他們發現，董事會平均有2.2位董事，與競爭對手公司的執行長是朋友，而這種情況會發生，主要是因為獵才公司會從競爭對手公司的高階主管群裡，徵求董事候選人。

調查結果顯示，這種關係提供企業有關競爭對手的內部資訊，並促進企業之間合作，無論是主動合作（例如，默許在價格上合作，或是協調對共同競爭者作出回應），還是被動合作（避免會傷害另一家公司的行動），藉此協助企業管理競爭上的不確定性。

的確，財務資料顯示，每增加一段董事會友誼關係，與資產報酬率平均年度成長率達1.6％（相當於1.34億美元）有關聯。研究人員寫道：「我們的研究揭示了，公司如何透過與競爭企業執行長的朋友建立董事會關係，以規避法令監管；我們因而發現了