對於公司治理的討論，長久以來都將焦點集中在權力上；公司治理的目標一直是為了要控制那些不聽話的經理人。而最近開始的改革行動，包括：對管理人員執行更多的正式稽核，將執行長與董事長職位分離，指定一位領導的外部董事（lead outside directors），以及讓公司董事成員對外部股東負更多的責任。

在一九九○年代，想要挑戰公司治理，最重要的工具不再是接管，而是政治；而且，一個充滿各種意見的市場，也將取代那些在八○年代主宰財務金融市場的狂熱活動。在過去以交易為導向的市場，企業的掠奪者運用垃圾債券（junkbond）和其它金融工具，瞄準某些公司，取得它們的控制權。在新的意見市場中，要獲得公司控制權得靠政治運作，當積極的股東想要迫使他們的目標公司接受某個營運策略時，他們所使用的工具不再是債券（debt），而是用辯論（debate）。他們發明了新的機制，將他們的訊息傳達給經理人。