股市低迷，許多知名企業的股價下探，甚至成為「孤兒股」，即股價已自近期高點重挫90％以上；然而，我們看到許多成為孤兒股的企業依舊受到消費者歡迎，比如Netflix，至今沒有回到疫情時的高點，但仍保持市場領先地位。這次的股市衰退與過往有何不同？經理人又可以做些什麼，來挽回投資人的信心？

美國近期經濟情勢低迷，全球的情況也不樂觀；中國的新冠疫情清零政策，和俄羅斯入侵烏克蘭所導致的供應鏈議題，仍然是迫切的問題。經濟復甦的希望短期內看不到曙光，那企業該如何進行下一步的投資計畫呢？本文提供三大方向，可以從這種大幅變動的環境中受益，甚至為成長預先規畫。

貨幣以數位化的方式流通，在今日已經很成熟。對銀行業來說，基本模式並沒有改變，因為在現有系統機制下，建立於數位化的財富可以兌換成真實的現金。那麼，如果實體貨幣完全消失，徹底虛擬化，也就是由國家的中央銀行，統一發行「電子貨幣」呢？本文作者試圖藉由中國已經試行的中央銀行數字貨幣（CBDC），來分析這種顛覆傳統銀行系統的舉措。這項做法真的全世界通用嗎？能帶來什麼比現有機制更好的優勢？以及其中隱藏什麼風險？

最近大家很關心的議題，是通貨膨脹是否會失控，重演1970年代的停滯性通貨膨脹，物價高漲但經濟是衰退的。

傳統上來說，某家公司的股票市值可用來估算它的價值，但目前全世界有五項趨勢正在相互碰撞，扭曲了市場對企業的估值方式。本文逐一羅列這五大趨勢，並分析這五大趨勢如何打破了以股市表現為基準的遊戲規則。投資人於領導人應注意這五大趨勢，調整公司策略，正確評估自己公司的財務狀況、供應鏈、企業文化與發展方向，才能走得長遠。

SPAC，就是「特殊目的收購公司」，是指沒有任何營運或商業計畫，純粹只是利用股票首次公開發行所募得的資金，來收購私有企業，讓後者能迅速公開上市。這與耳熟能詳的「空殼公司」如出一轍。然而，SPAC在2020年成為美國金融圈的新寵兒，有248家SPAC破紀錄募得830億美元。本文作者長期觀察這類金融操作手法，從她的角度看來，一切不過是空殼公司的歷史重演，今日的榮景，可能就是明日的泡沫。

股市震盪的機會高，利率將維持低點，企業還會有一段好的本土融資環境，但宜慎選現金增資時機。

「大家都想發展『場景金融』，我們具備很明顯的優勢。」富邦集團董事長蔡明忠自信表示。富邦從最初只有十名員工，如今已是橫跨金融、電信、媒體等事業的龐大集團。在集團邁入六十週年之際，HBR專訪蔡明忠，聽他如何因應世界快速變遷的腳步？又有何長遠布局？